AT THE MONEY, OUT THE MONEY, IN THE MONEY

AT THE MONEY
Cuando su STRIKE PRICE es IGUAL o está muy cercano al precio de mercado de la ación subyacente se dice que la opción está "at the money". Por ej tengo una acción a US$22,46 y su Strike Price es de US$22,50 entonces se cumpliría el requisito.
El contrato por lo general no conviene ejercelro cuando está "at the money".


CUANDO UNA OPCIÓN CALL ESTÁ:

OUT THE MONEY
Cuando su STRIKE PRICE es MAYOR que el precio de mercado de la acción subyacente.
No conviente ejercer el contrato ya que pago precio mayor por contrato que en el mercado.

IN THE MONEY
Cuando su STRIKE PRICE es MENOR que el precio de mercado de la acción subyacente.
Conviene ejercer el contrato porque compramos mas barato.


CUANDO UNA OPCIÓN PUT ESTÁ:

OUT THE MONEY
Cuando su STRIKE PRICE es MENOR que el precio de mercado de la acción subyacente.
No conviene ejercer el contrato ya que vendemos la acción a un precio menor del que obtendriamos al venderla directamente en el mercado.

IN THE MONEY
Cuando su STRIKE PRICE es MAYOR que el precio de mercado de la acción subyacente.
Conviene vender la acción.


Se prodía concluir que generalmente conviene ejercer un contrato ya sea CALL o PUT cuando la opción está IN THE MONEY.
Igualmente dependiendo de la estrategia a utlizar podríamos ejercer el contrato cuando se encuentra OUT THE MONEY.